?IB收息投資? 債券存續期 Duration | 債券的利率風險 | IB 教學 | 落盤 | 投資2020 | 投資組合 | EP54

Hello, 我係 KelvinIB 收息投資
EP54 債券存續期 Duration買債券雖然係到期保本, 但都會有機會遇到利率風險好簡單一個例子,
我有一張債券市價係 $100 收緊 5%而家美國國債近乎零息如果有一日美國突然狂加息加息到國債有
10% 息你估仲有無人用 $100 買我個張
5% 既債呢?當然無啦, 個個人去買國債都回報高過我張債券咁我張債券自然要賣平
D 先會有人買可能要去到 $60 先有人買國債利率升,
債價就跌我亦可以選擇揸到到期攞返 $100但如果中途賣出的話就有機會有虧損咁究竟點樣去計算國債 (Risk Free
Rate) 影響債券有幾大我地就要知道債券既存續期 (Duration)存續期計算方法我就唔係度詳細講網上有現成計算存續期計算機做一個示範WYNNLV Coupon
5.5% Mar01'25, 現價 $97.8Years
to Maturity 4.5Coupon 5.5%每年派息兩次Yield
to Maturity 6.066%Duration 4.041年Modified
Bond Duration 3.922通常我會睇 Modified
Duration主要記住就係國債 (Risk Free Rate)
升 1%Modified Bond Duration
3.922D 隻 WYNNLV 債券價格就會跌
3.922%同樣如果國債 (Risk Free Rate)
跌 1%D 隻 WYNNLV
債券價格就會升 3.922%最重要就係睇返 Modified Duration另外我地睇多一隻較長年期債券FDX
Coupon 4.75% Nov 15'45現價
$125.28Years to Maturity: 25Coupon
4.75%Yield to Maturity 3.263%Duration
16.029年Modified Bond Duration 15.77國債
(Risk Free Rate) 升
1%D 隻 FDX 債券價格就會跌
15.77%即係話較長年期債券, 個存續期會更高亦都較受利率影響關於存續期 Duration 計法大致上係咁多有兩點想補充一下1)
理論上國債利率升, 債價就下跌但存續期個計算, 係無理會到債券本身評級, 究竟係投資級別定高收益債某程度上,
美國要加息, 前提係經濟要有增長, 通脹預期上升加息係防止經濟過熱咁係D 個環境底下,
高收益債違約率係會低過經濟差既時候同時高收益債價格同股市表現有正面關係所以如果美國經濟好, 股市向好, 利率溫和向上高收益債價格都應該係向上經濟表現力度會強過利率影響我既論點就係, 用存續期去預期利率風險較適用於投資級別債2)
既然而家係零息時代, 會唔會而家買長年期債券好唔抵?係, 如果你覺得
2023年之後會加息, 可能加返到 3% -
4% 的話買長年期債券就要小心但亦有可能, 2023年之後息口會好似日本既走勢, 長期低息環境25年都未試過高於
0.5%最近仲行緊負利率我唔知 2023年後會唔會加息, 但如果真係擔心的話可以分散投資唔同到期日既債券長又有短又有, 咁就更加有彈性今集講住咁多先最近新開左
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